DETERMINANTES DA AVERSÃO À PERDA EM DECISÕES FINANCEIRAS: UMA INVESTIGAÇÃO POR MEIO DE MODELOS FATORIAIS

Clayton Levy Lima de Melo, Anderson Luiz Rezende Mól, Magaly Aparecida Galvão Dantas de Melo, Rodolfo Maia Rosado Cascudo Rodrigues

Resumo


Este estudo tem por objetivo propor um modelo de medida que ancore os determinantes da aversão à perda em decisões financeiras, tratadas até então de forma parcial e fragmentada. A revisão bibliográfica conduziu ao desenvolvimento de um modelo fatorial confirmatório de segunda ordem com treze variáveis latentes e sessenta e cinco variáveis manifestas. Empregaram-se o método da Máxima Verossimilhança e, como mecanismo de robustez, o método da Distribuição Assintótica Livre, haja vista os desvios da normalidade multivariada encontrada nas variáveis de análise. A amostra deste estudo é não probabilística, formada por estudantes de graduação e profissionais de todo o Brasil, e composta por 9.308 dados válidos para a análise. Adotou-se uma abordagem de validação cruzada e a amostra dividida em duas subamostras com 4.654 observações, denominadas amostra de investigação e amostra de validação. A evidência empírica do modelo teórico foi submetida à amostra de investigação e validada pela amostra de validação. O modelo empírico de aversão à perda resultante deste trabalho mostrou-se estável e invariante, o que viabiliza e preenche uma lacuna premente na literatura de finanças, a ausência de uma métrica latente consistente da aversão à perda.


Palavras-chave


Aversão à Perda; Teoria dos Prospectos; Análise Fatorial Confirmatória.

Texto completo:

DOI:10.4270/ruc.2018106

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DOI: http://dx.doi.org/10.4270/RUC.2018106

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