ANÁLISE DO IMPACTO DO PROCESSO DE CONVERGÊNCIA ÀS NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE NO BRASIL: UM ESTUDO COM BASE NA RELEVÂNCIA DA INFORMAÇÃO CONTÁBIL

João Constantino Gonçalves, Breno Luiz Lunga Batista, Marcelo Alvaro da Silva Macedo, José Augusto Veiga da Costa Marques

Resumo


Recentemente, uma série de mudanças na legislação que rege as práticas contábeis brasileiras deu início ao alinhamento do Brasil ao processo de internacionalização da contabilidade. Neste contexto, o presente artigo tem como objetivo verificar se o processo de convergência aos padrões internacionais de contabilidade impactou a relevância das informações contábeis de Lucro Líquido por Ação (LLPA) e Patrimônio Líquido por Ação (PLPA), das companhias não financeiras com ações mais negociadas na BM&FBOVESPA. Isso é feito através da análise da estabilidade dos parâmetros da regressão entre as informações contábeis e o preço das ações. Neste caso, se os parâmetros desta regressão, ao longo dos anos de 2009 e 2010, não se mantiverem estatisticamente estáveis (teste de quebra estrutural de Chow), significa que o processo de convergência às normas internacionais de contabilidade (IFRS) trouxe mudanças para a relevância da informação contábil. Assim sendo, o presente estudo tem como base a Teoria Positiva da Contabilidade, mais especificamente no ambiente da MBAR (Market Based Accouting Research). Os resultados mostram que houve quebra estrutural de 2009 para 2010, revelando, assim, o impacto do processo de convergência. Além disso, a comparação entre os R2 das regressões de 2009 e 2010 revela que houve um incremento do poder de explicação do preço da ação por meio do LLPA e do PLPA, o que significa que as informações contábeis se tornaram mais relevantes. Por fim, observa-se que este aumento da relevância é sustentado pelo aumento do R2 da regressão com LLPA, ou seja, foi esta variável que se tornou mais relevante após o processo de convergência aos padrões internacionais de contabilidade.

 


Palavras-chave


Normas Internacionais de Contabilidade; Relevância das Informações Contábeis; IFRS.

Texto completo:

doi:10.4270/ruc.2014318

Referências


BALL, Ray; BROWN, Philip. An empirical Evaluation of Accounting Income Numbers. Jornal of accounting research, Chicago, p. 159-177, 1968. Disponível em: . Acesso em: 12 out 2011. http://dx.doi.org/10.2307/2490232

BARTH, Mary E.; BEAVER, William H.; LANDSMAN, Wayne R. The relevance of value relevance literature for financial accounting standard setting: another view. Journal of Accounting and Economics, v. 31, p. 77-104, 2001. http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(01)00019-2

BARTH, E.; CLINCH, G. Scale Effects in Capital Markets-Based Accounting Research. Journal of Business Finance and Accounting, v. 36, n. 3-4, p. 253-288, abr./maio 2009. http://dx.doi.org/10.1111/j.1468-5957.2009.02133.x

BARTH, M. E.; LANDSMAN, W. R.; LANG, M. H. International accounting standards and accounting quality. Journal of Accounting Research, v. 46, n. 3, p. 467-498, 2008. http://dx.doi.org/10.1111/j.1475-679X.2008.00287.x

BARTOV, E.; GOLDBERG, S. R.; KIM, M. Comparative Value Relevance Among German, U.S., and International Accounting Standards: A German Stock Market Perspective. Journal of Accounting, Auditing & Finance, v. 20, p. 95-119, 2005. http://dx.doi.org/10.1177/0148558X0502000201

BASTOS, D. D.; NAKAMURA, W. T.; DAVID, M.; ROTTA, U. A. S. A Relação entre o Retorno das Ações e as Métricas de Desempenho: evidências empíricas para as companhias abertas no Brasil. REGE, v. 16, n. 3, p. 65-79, 2009.

BEAVER, W. The information content of annual earnings announcements. Journal of Accounting Research, v. 6, p. 67–92, 1968. http://dx.doi.org/10.2307/2490070

BEAVER, W.; CLARKE, R.; WRIGHT, F. The association between unsystematic security returns and the magnitude of earnings forecast errors. Journal of Accounting Research, v. 17, p. 316–340, 1979. http://dx.doi.org/10.2307/2490507

BRAGA, J. P.; ARAUJO, M. B. V.; MACEDO, M. A. S.; CORRAR, L. J. Análise do Impacto das Mudanças nas Normas Contábeis Brasileiras: um estudo comparativo dos indicadores econômico-financeiros de companhias brasileiras para o ano de 2007. RCC – Revista Contemporânea de Contabilidade, v. 8, n. 15, p. 105-128, 2011. http://dx.doi.org/DOI:10.5007/2175-8069.2011v8n15p105

BRASIL. Lei 11.638, de 28 de dezembro de 2007. Altera e revoga dispositivos da lei n° 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e da lei n° 6.385, de 7 de dezembro de 1976, e estende às sociedades de grande porte disposições relativas à elaboração e divulgação de demonstrações financeiras. Diário Ofiial da União. Poder Executivo, Brasília, DF, 28 dez. 2007. Edição Extra, p. 2.

BROOKS, C. Introductory Econometrics for Finance. Cambridge: Cambridge University Press, 2002.

BROWN, S.; LO, K.; LYS, T. Use of R2 in accounting research: measuring changes in value relevance over the last four decades. Journal of Accounting and Economics, v. 28, p. 83-115, 1999. http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(99)00023-3

CHALMERS, K.; CLINCH, G. J.; GODFREY, J. M. Adoption of International Financial Reporting Standards: Impact on the Value Relevance of Intangible Assets. Australian Accounting Review. v. 18, p. 237-247, 2008. http://dx.doi.org/10.1111/j.1835-2561.2008.0028.x

CHALMERS, K.; CLINCH, G. J.; GODFREY, J. M. Changes in Value Relevance of Financial Information Upon IFRS Adoption. Social Science Research Network (SSRN). Janeiro, 2009. http://dx.doi.org/10.1177/0312896211404571

COLLINS, D.; MAYDEW, E. L.; WEISS, L. Changes in the value relevance of earnings and book value over the past forty years. Journal of Accounting and Economics, v. 24, p. 39-67, 1997. http://dx.doi.org/10.1016/S0165-4101(97)00015-3

CPC. Comitê de Pronunciamentos Contábeis. Pronunciamento conceitual básico – CPC 00. Estrutura conceitual para a elaboração e apresentação das demonstrações contábeis. Brasília, 2008.

CVM. Comissão de Valores Mobiliários.Instrução Normativa 457 de 13 de julho de 2007. Disponível em: Acesso em: 16 fev 2011.

DING, Yuan et al. Differences Between Domestic Accounting Standards and IAS: Measurement, Determinants and Implications. Journal of Accounting and Public Policy, v. 26, p. 1-38, 2007. http://dx.doi.org/ 10.1016/j.jaccpubpol.2006.11.001

EASTON, P. D.; SOMMERS, G. A. Scale and the Scale Effect in Market-based Accounting Research. Journal of Business Finance & Accounting, v. 30, n. 1-2, p. 25-56, jan. 2003. 10.1111/1468-5957.00482

FÁVERO, Luiz Paulo et al. Análise de dados: modelagem multivariada para tomada de decisões. Rio de Janeiro: Elsevier, 2009

FRANCIS, J.; SCHIPPER, K. Have financial statements lost their relevance? Journal of Accounting Research, v. 37, n. 2, p. 319-352, 1999. http://dx.doi.org/10.2469/dig.v30.n3.703

GIL, Antônio Carlos. Como elaborar projetos de pesquisa. São Paulo: Atlas, 1996.

GRECCO, Marta Cristina Pelucio; GERON, Cecilia Moraes Santostaso; FORMIGONI, Henrique. O Impacto das Mudanças nas Práticas Contábeis no Nível de Conservadorismo das Companhias Abertas Brasileiras. In: CONGRESSO BRASILEIRO DE CUSTOS, 16, 2009, Fortaleza. Anais... Fortaleza: ABCustos, 2009. Disponível em: . Acesso em: 16 fev 2011.

GU, Z. Scale Factor, R², and the Choice of Levels versus Returns Models. Journal of Acoounting, Auditing & Finance, v. 20, n. 1, p. 71-91, 2005. http://dx.doi.org/10.1177/0148558X0502000104

GUJARATI, D. Econometria Básica. Rio de Janeiro: Campus/Elsevier, 2006.

HARRIS, T. S.; LANG, M.; MOLLER, H. P. The value relevance of German accounting measures: An empirical analysis. Journal of Accounting Research, v. 32, p. 187–209, 1994.

HUNG, M.; SUBRAMANYAM, K. R. Financial statement effects of adopting international accounting standards: the case of Germany. Review of Accounting Studies, v. 12, p. 623-657, 2007. http://dx.doi.org/ 10.1007/s11142-007-9049-9

HALLER, Axel; ERNSTBERGER, Jürgen; FROSCHHAMMER, Matthias. Implications of the Mandatory Transition from National GAAP to IFRS — Empirical Evidence from Germany. Advances on Accounting, Incorporate Advances in Internacional Accounting. v. 25, 226-236, 2009. Disponível em: . Acesso em: 13 fev 2012. http://dx.doi.org/ DOI: 10.1016/j.adiac.2009.08.007

IASB. International Accounting Standards Board. Estrutura conceitual para a elaboração e apresentação das demonstrações contábeis. Normas Internacionais de Contabilidade. São Paulo: IBRACON, 2001.

IUDÍCIBUS, Sérgio de. Teoria da contabilidade. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010.

IUDÍCIBUS, Sérgio de; LOPES, Alexsandro Broedel. Teoria avançada da contabilidade. São Paulo: Atlas, 2008.

KADRI, M. H.; AZIZ, R. A.; IBRAHIM, M. K. Value relevance of book value and earnings: evidence from two different financial reporting regimes. Journal of Financial Reporting & Accounting, v. 7, n. 1, p. 1-16, 2009.

KLANN, Roberto Carlos; BEUREN, Ilse Maria. Efeitos da Convergência Contábil às IFRS no Gerenciamento de Resultados de Empresas Européias. In: CONGRESSO ANPCONT, n. 5, 2011, Vitória. Anais...Vitória: ANPCONT, 2011.

KOTHARI, S. P. Capital markets research in accounting. Journal of Accounting and Economics, v. 31, p. 105-231, 2001. http://dx.doi.org/ 10.1016/S0165-4101(01)00030-1

LOPES, A. B. A relevância da informação contábil para o mercado de capitais: o modelo de Ohlson aplicado à BOVESPA. 2001. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) – Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo.

LOPES, A. B. The Value Relevance of Brazilian Accounting Numbers: an Empirical Investigation. Social Science Research Network (SSRN). Disponível em: . Maio, 2002. Acesso em 10 de janeiro de 2010. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.311459

LANTTO, A. M. ; SAHLSTRÖM, P. Impact of International Financial Reporting Standard Adoption on Key Financial Ratios. Accounting and Finance. v. 49, n. 2, 341-361, 2009. http://dx.doi.org/ 10.1111/j.1467-629X.2008.00283.x

LIMA, J. B. N. A relevância da informação contábil e o processo de convergência para as normas IFRS no Brasil. 2010. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) – Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade, FEA/USP, São Paulo, 2010.

LOPES, A. B.; SANT’ANNA, D. P.; COSTA, F. M. A Relevância das Informações Contábeis na BOVESPA a partir do Arcabouço Teórico de Ohlson: avaliação dos modelos de Residual Income Valuation e Abnormal Earnings Growth. RAUSP, v. 42, n. 4, p. 497-510, 2007.

MALACRIDA, M. J. C. A Relevância do Lucro Líquido versus Fluxo de Caixa Operacional para o Mercado de Ações Brasileiro. 2009. 146f. Tese (Doutorado em Ciências Contábeis) – Programa de Pós-Graduação em Controladoria e Contabilidade, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Universidade de São Paulo, São Paulo.

MACEDO, M. A. S.; MACHADO, M. A. V.; MURCIA, F. D.; MACHADO, M. R. Análise do impacto da substituição da DOAR pela DFC: um estudo sob a perspectiva do value-relevance. Revista de Contabilidade e Finanças, v. 22, n. 57, p. 299-318, 2011.

MACEDO, M. A. S.; MACHADO, M. A. V.; MACHADO, M. R. Análise da Relevância da Informação Contábil no Brasil num Contexto de Convergência às Normas Internacionais de Contabilidade. In: CONGRESSO NACIONAL DE ADMINISTRAÇÃO E CIÊNCIAS CONTÁBEIS – ADCONT, 2., 2011, Rio de Janeiro. Anais..., 2011. Disponível em: Acesso em: 27 jan 2012.

MARTINS, G. A.; THEÓPHILO, C. R. Metodologia da Investigação Científica para Ciências Sociais Aplicadas. 2 ed. São Paulo: Atlas, 2009.

MIRANDA, V. L. Impacto da adoção das IFRS (International Financial Reporting Standards) em indicadores econômico-financeiros de bancos de alguns países da União Européia. 2008. 114 f. Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) – Programa de Pós- Graduação em Controladoria e Contabilidade, FEA/USP, São Paulo, 2008.

MORAIS, A. I.; CURTO, J. D. Accounting quality and the adoption of IASB Standards – portuguese evidence. Revista Contabilidade & Finanças, v. 19, n. 48, p. 103-111, 2008. http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772008000300009

MORAIS, A. I.; CURTO, J. D. Mandatory adoption of IASB Standards: value relevance and country-specific factors. Australian Accounting Review, v. 19, n. 49, p. 128-143, 2009. http://dx.doi.org/10.1111/j.1835-2561.2009.00051.x

NISKANEN, J.; KINNUNEN, J.; KASANEN, E. The value relevance of IAS reconciliation components: empirical evidence from Finland. Journal of Accounting and Public Policy, v. 19, p. 119-137, 2000. http://dx.doi.org/10.1016/S0278-4254(00)00002-8

PERRAMON, J.; AMAT, O. IFRS Introduction and its Effect on Listed Companies in Spain. Working paper. 2006. Disponível em: . Acesso em: 09 fev 2012.

SARLO NETO, A. A reação dos preços das ações à divulgação dos resultados contábeis: evidências empíricas sobre a capacidade informacional da contabilidade no mercado acionário brasileiro. 2004. 243f. Dissertação (Mestrado Profissional em Ciências Contábeis) - Fundação Instituto Capixaba de Pesquisas em Contabilidade, Economia e Finanças, Vitória.

SARLO NETO, A. et al. O diferencial no impacto dos resultados Contábeis nas ações ordinárias e preferenciais no mercado brasileiro. Revista Contabilidade & Finanças, USP, n. 37, p.46-58, 2005. http://dx.doi.org/10.1590/S1519-70772005000100004

SANTOS, E. S.; CALIXTO, L. Impactos do Início da Harmonização Contábil Internacional (Lei 11.638/07) nos Resultados de Empresas Abertas. RAE-eletrônica, v. 9, n. 1, Art. 5, 2010.

SILVA, F. J. F; COUTO, G. M. M.; CORDEIRO, R. M. Measuring the Impact of International Financial Reporting Standards (IFRS) to Financial Information of Portuguese Companies. Revista Universo Contábil, Blumenau, v. 5, n. 1, p. 129-144, 2009.

STRONG, N.; WALKER, M. The explanatory power of earnings for stock returns. The Accounting Review, v. 68, n. 2, p. 385-399, 1993.

VAN der MEULEN, S.; GAEREMYNCK, A.; WILLEKENS, M. Attribute differences between U.S. GAAP and IFRS earnings: an exploratory study. The International Journal of Accounting, v. 42, p. 123-142, 2007. http://dx.doi.org/10.1016/j.intacc.2007.04.001

VISHNANI, S.; SHAH, B. Kr. Value relevance of published financial statements – with special emphasis on impact of cash flow reporting. International Research Journal of Finance and Economics, v. 17, p. 84-90, 2008.

WATTS, R. L.; ZIMMERMAN, J. L. Positive accounting theory: a ten-year perspective. The Accounting Review, v. 65, n. 1, p. 131-156, 1990.

YAMAMOTO, M. M.; SALOTTI, B. M.. Informação Contábil: Estudos sobre a sua Divulgação no Mercado de Capitais. São Paulo: Atlas, 2006.




Locations of visitors to this page

................................................................................................................................................................................................................................................................

Revista Universo Contábil - ISSN 1809-3337
Rua Antonio da Veiga, 140, Sala D-202
CEP 89012-900, Blumenau, SC, Brasil
Tel.: +554733210938 Fax: +554733228818
e-mail: universocontabil@furb.br